풍산 2025: 방산 이익 비중 하락? 유안타증권 전망과 투자 포인트 📉#풍산 #방산부문 #유안타증권 #주가전망 #2025
technewsflow2025. 4. 17. 09:11
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풍산 2025: 방산 이익 비중 하락? 유안타증권 전망과 투자 포인트 📉
#풍산 #방산부문 #유안타증권 #주가전망 #2025
요약설명 ✨
유안타증권, 풍산의 2025년 방산부문 이익 비중 감소 전망! 1분기 영업이익 40% 하향 조정, 목표주가 7만4000원. 내수 확대와 폴란드 수출 부진이 원인. 투자 포인트는?
상세설명1 🔍
풍산, 방산 이익 비중 감소? 왜? ⚠️
유안타증권이 풍산의 2025년 전망을 하향 조정했어요. 연합뉴스에 따르면, 방산부문 이익 비중이 지난해 90%에서 올해 감소할 것으로 보여요. 주요 원인은 수익성이 낮은 내수 판매 확대와 폴란드향 수출 부진이죠. 2021년 41%였던 방산 이익 비중이 3년 연속 증가했지만, 올해는 하락세로 돌아설 가능성이 크다고 해요. 이에 따라 1분기 매출액과 영업이익 추정치도 각각 9.2%, 40.3% 하향 조정됐답니다. 이런 변화, 투자에 어떤 영향을 줄까요?
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유안타증권의 목표주가 조정 📊
유안타증권은 풍산의 목표주가를 8만원에서 7만4000원으로 내렸어요. 비즈니스포스트 보도에 따르면, 이는 방산부문 수익성 하락과 내수 중심 매출 구조 변화 때문이죠. 하지만 풍산은 방산 업종 내에서 밸류에이션이 낮은 편이라 여전히 매력적이라는 평가도 있어요. X에서는 “저평가된 주식, 지금이 매수 기회?”라는 의견이 나오고 있죠. 목표주가 하향, 과연 시장에 어떤 신호일까요?
지난해 한국 탄약 수출 1위 국가였던 폴란드, 하지만 올해 1분기에는 수출이 없는 것으로 파악됐어요. 한국신용평가는 풍산의 방산 수출이 러시아-우크라이나 전쟁으로 호조를 보였지만, 특정 시장 의존도가 높아 변동성이 크다고 했죠. 폴란드 수출 감소는 이익률 하락의 주요 원인으로 꼽히고 있어요. 동아일보는 “글로벌 방산 수요는 여전히 견조하지만, 지역별 편차가 크다”고 분석했답니다. 이 상황, 풍산에 어떤 도전이 될까요?
풍산은 수출 대비 수익성이 낮은 내수 판매를 늘리고 있어요. 인포스탁데일리는 내수 확대가 단기적으로 매출을 지탱하지만, 이익률 하락으로 이어진다고 했죠. 특히, 전기동 가격 상승과 달러 강세에도 방산 수출 선수금이 줄면서 재무 건전성 개선이 더뎌지고 있어요. X에서는 “내수 중심 전략이 장기적으로 안정성을 높일 수 있다”는 낙관론과 “수익성 하락이 우려스럽다”는 신중론이 엇갈리고 있답니다. 이 전략, 성공할 수 있을까요?
풍산은 과거 2008년 풍산홀딩스와 인적분할을 통해 지배구조를 강화했죠. 하지만 유안타증권은 현재 인적분할 가능성이 낮다고 봐요. 조직관리 이슈와 자사주 신주배당 금지 규정이 경영진에게 매력을 떨어뜨린다고 하네요. 서울경제는 “풍산의 낮은 밸류에이션은 인수합병이나 구조 개편 기대감을 키운다”고 했지만, 단기적 변화는 어려울 전망이에요. 이런 상황, 투자자들에게 어떤 메시지를 줄까요?
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방산 업종 내 풍산의 위치는? 🛡️
풍산은 방산 업종에서 탄약 생산으로 독보적인 위치를 차지하고 있어요. 사람인에 따르면, 풍산은 소총탄부터 첨단 탄약까지 생산하며 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖췄죠. 하지만 KDI 경제전망은 2025년 글로벌 통상환경 악화로 수출 증가세가 둔화될 가능성을 언급했어요. 풍산의 방산부문은 여전히 매출의 큰 축이지만, 지역별 수요 변동과 내수 의존도가 새로운 도전 과제가 될 거예요. 풍산의 미래, 어떻게 보시나요?
풍산의 낮은 밸류에이션은 투자자들에게 매력적이죠. seo.goover.ai는 풍산의 PER 6.73배, PBR 0.71배로 저평가 상태라고 했어요. 기관 투자자들의 매수세도 지속되고 있죠. X에서는 “방산 수요가 여전히 견조하고, 구리 가격 상승이 긍정적”이라며 장기 투자 매력을 강조하는 의견이 많았어요. 한국신용평가도 방산 수출 호조로 재무 안정성이 개선됐다고 평가했답니다. 지금이 매수 타이밍일까요?
